自動デレバレッジ (ADL)

自動デレバレッジ (ADL)とは？

ポジションが清算システムに引き継がれ、破産価格よりも悪い価格で決済された場合、結果として生じる赤字を補填するために保険基金が使用されます。保険基金が不足すると、自動デレバレッジ (ADL)システムが作動します。このシステムは、反対のポジションを保有するトレーダーのポジションを清算中のポジションの破綻価格で減らします。これを利益とレバレッジの高いものから順に行います。

ADLは、清算されるトレーダーが初期証拠金以上の損失を被らないようにします。また、社会的損失メカニズムの柔軟性の欠如による、低リスクのトレーダーが不利益を被ることも避けられます。

自動デレバレッジ優先度の計算

ADLシーケンスは、利益とレバレッジサイズの組み合わせによって決定されます。

利益が高く、レバレッジが大きいほど、自動デレバレッジされるポジションの優先順位は高くなります。すべてのポジションを、ロングポジションとショートポジションごとに高い方から低い方へ順位付けします。順位計算は、次のとおりです。

優先順位 ＝ 利益の割合 × 開始レバレッジ

この時、

開始レバレッジ：ポジションを最初に建てたときに設定されたレバレッジ (ポジションを複数回建てた場合は加重平均)。 複数の建玉の合計をそれらの建玉の初期証拠金の合計で割って計算されます。

損益率 = (マーク価値 - 平均参入価値) ÷ 初期証拠金

初期証拠金 = ポジション価値 / 開始レバレッジ

名目ポジション価値：現在のマーク価格で計算されたポジションの価値。

平均参入価値：平均建玉価格に基づいて計算されるポジションの価値。

ADLキューについて

自動デレバレッジ (ADL)キュー内での位置がインジケーターに表示されます。

インジケーターには5つのレベルがあり、点灯するレベルごとに優先度が20%増加します。

5つのレベルすべてが点灯している場合、自分のポジションはADLキューの上位20%にランクされています。つまり、清算イベントが発生し、保険基金が損失を補填できない場合、ポジションが自動デレバレッジの対象となる可能性があります。

自動デレバレッジされるリスクを下げるために、トレーダーはADLの優先順位での地位に応じて、レバレッジを減らすか、収益性の高いポジションを部分的に決済することができます。

ポジションが自動デレバレッジされると、システムから通知が届きます。すべての未約定注文も自動的にキャンセルされ、その後再び新規ポジションを開くことができます。

重要な注意点：ADLは、損失のあるポジションよりも利益のあるポジションを減らすことを優先しますが、損失のあるポジションも自動レバレッジ解消の対象となる場合があります。

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