KuCoin Opsiyon İşlemler Ürün Rehberi

I. Terimlerin Tanımı

  • Opsiyonlu Alım Satım: Opsiyon, alıcıya dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir fiyatta ve tarihte alma veya satma hakkı veren finansal bir türevdir. Alım (Call) opsiyonu seçen kişi, dayanak varlığı ileride belirlenecek bir tarihte satın alma hakkına sahip olur, ancak bunu yapma yükümlülüğü yoktur. Satım opsiyonu için, sahibinin dayanak varlığı satma hakkı vardır.
  • Opsiyon Türleri: Opsiyonlar; Avrupa, Amerikan ve diğerleri gibi yürütme yöntemlerine göre kategorize edilir. KuCoin Avrupa tipi opsiyonlar sunar.
  • Dayanak Varlık: Türev sözleşmesinde belirtilen varlıktır. KuCoin Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) bazlı opsiyon sözleşmelerini destekler.
  • Vade tarihi: Opsiyon sözleşmesinin sona erdiği tarihtir. Bu tarihten sonra opsiyon geçersiz olur. Bu tarih opsiyonda gözükür.
  • Kullanım Fiyatı: Opsiyonun süresi dolduğunda dayanak varlığın alınabileceği veya satılabileceği üzerinde anlaşılan fiyattır. Alım opsiyonları için bu, alıcının varlığı satın alabileceği fiyattır. Satım opsiyonları için bu, varlığın satılabileceği fiyattır.
  • İndeks Fiyatı: Opsiyon sözleşmesindeki BTC veya ETH gibi dayanak varlığın KuCoin'deki indeks fiyatıdır.
  • Gösterge Fiyatı: Black-Scholes modeli kullanılarak hesaplanan opsiyonun gerçeğe uygun fiyatıdır.
  • Uzlaşma Fiyatı: Dayanak varlığın vade tarihinde 07:30 ile 08:00 (UTC) arasındaki zaman ağırlıklı ortalama fiyatıdır ve opsiyonun uzlaşma fiyatı olarak kullanılır.
  • Premium: Bir opsiyonu satın almak için ödenen bedeldir. Alıcı, satıcıya opsiyonun maliyeti olarak prim öder.
  • Alım/Satım Opsiyonları: Opsiyon işlemlerinde 'C' (Call) alım opsiyonunu (boğa), 'P' (Put) ise satım opsiyonunu (bear) temsil eder. Bu kısaltmalar genellikle opsiyon açıklamalarında gösterilir.

 

II. KuCoin Opsiyon Sözleşmesi Kuralları

KuCoin, kullanıcıların opsiyonlarını yalnızca son kullanma tarihinde kullanabilecekleri, ancak daha önce istedikleri zaman pozisyonlarını kapatabilecekleri Avrupa tipi kripto opsiyonları sunmaktadır. Şu anda platform, kullanıcıların yalnızca opsiyon alıcısı olarak işlem yapmasına izin vermektedir.

 

Opsiyon Türleri Alım Opsiyonları, Satım Opsiyonları
İşlem Çiftleri

BTC-241205-75000-C veya ETH-241012-5000-P gibi [Varlık-Vade Sonu Tarihi-Kullanım Fiyatı-Opsiyon Türü] olarak gösterilir.

Örnek: BTC-241205-75000-C, BTC/USDT üzerinde 5 Aralık 2024 vade tarihli, 75.000 USDT kullanım fiyatlı bir alım opsiyonu demektir.

Örnek: ETH-241012-5000-P, ETH/USDT üzerinde 12 Ekim 2024 vade tarihli, 5.000 USDT kullanım fiyatlı bir satış opsiyonu demektir.

Dayanak Varlıklar BTC, ETH
Fiyatlandırma / Uzlaşma Varlığı USDT
Minimum Emir Büyüklüğü 10 USDT değerinde opsiyon sözleşmesine eşdeğerdir.
Yürütme Yöntemi USDT cinsinden hesaplanır ve hesaplaşma vade sonunda TSİ 11:00'de otomatik olarak gerçekleşir.
Opsiyon Birimi 1 opsiyon sözleşmesinin temsil ettikleri: BTC opsiyonlarında 1 BTC, ETH opsiyonlarında 1 ETH.

Gösterge Fiyatı KuCoin, opsiyonların gerçek zamanlı adil fiyatını hesaplamak için Black-Scholes modelini kullanır.
Uzlaşma Fiyatı Dayanak varlığın vade tarihinde 10:30 ile 11:00 (TSİ) arasındaki zaman ağırlıklı ortalama fiyattır. KuCoin bunu, gerçekleşme miktarını hesaplamak için opsiyonun uzlaşma fiyatı olarak kullanır.
Vade Tarihi Opsiyonun gerçekleştiği tarihtir.
Komisyonlar

İşlem Komisyonu: %0,03

Yürütme Komisyonu: %0,02

İşlem Komisyonu

[İşlem Komisyon Oranı × İndeks Fiyatı × Opsiyon Birimleri × Sözleşme Sayısı veya %10 × Prim × Sözleşme Sayısı] oranlarından küçük olanı olarak hesaplanır.

  • İşlem Komisyon Oranı: Alma veya satma sırasında hesaplanır, tek tip olarak %0,03 oranında tahsil edilir.
  • İndeks Fiyatı: Opsiyonun dayanak varlığının indeks fiyatıdır.
  • Opsiyon Birimi: Her bir opsiyon sözleşmesinin temsil ettiği değerdir. Varsayılan olarak, 1 BTC opsiyon sözleşmesi 1 BTC'yi ve 1 ETH opsiyon sözleşmesi 1 ETH'yi temsil eder.
  • Sözleşme Sayısı: Kullanıcının satın aldığı veya sattığı opsiyon sözleşmelerinin sayısıdır.
  • Prim: Her bir opsiyon sözleşmesinin fiyatıdır (prim olarak da bilinir). Örneğin, bir kullanıcı 3 USDT karşılığında 0,1 sözleşme satın alırsa, prim sözleşme başına 3/0,1 = 30 USDT'dir.
Yürütme Komisyonu

Yürütme Komisyon Oranı × Uzlaşma Fiyatı × Sözleşme Sayısı veya %10 × Opsiyon Karı × Pozisyon] oranlarından küçük olanı olarak hesaplanır.

  • Yürütme Komisyon Oranı: %0,02
  • Uzlaşma Fiyatı: Vade sonunda opsiyonun gerçekleştiği uzlaşma fiyatıdır.
  • Sözleşme Sayısı: Vade bitiminde kullanılan opsiyon sözleşmelerinin sayısıdır.
  • Opsiyon Kârı: Uzlaşma fiyatı eksi kullanım fiyatı.
  • Pozisyon: Kullanıcı tarafından yürütülen opsiyon sözleşmelerinin sayısı.
Başa Baş Fiyatı

Örnek olarak 1 opsiyon sözleşmesi kullanırsak:

Alım için: Başa Baş Fiyatı = Kullanım Fiyatı + Prim (Sözleşme Başına) + İşlem komisyonu

Satım için: Başa Baş Fiyatı = Kullanım Fiyatı - Prim (Sözleşme Başına) - İşlem Komisyonu

 

III. Kâr ve Zarar Hesaplama


Alım opsiyonları: Alıcı PNL Grafiği
圖像1.png
Bir kullanıcı 1 ETH alım opsiyonu (ETH-241001-4000-C) satın aldı diyelim. Kullanım fiyatı 4.000 USDT, primi 10 USDT ve işlem ücreti 0,1 USDT olmak üzere 1 Ekim 2024 tarihinde vadesi doluyor. 1 Ekim'de kullanıcı 4.000 USDT karşılığında 1 ETH satın alma hakkına sahiptir.

ETH'nin 1 Ekim'deki uzlaşma fiyatı 4.100 USDT'ye ulaşırsa, kullanıcı alım opsiyonu satıcısından 1 ETH satın almak için 4.000 USDT'lik kullanım fiyatını ödeyerek opsiyonu kullanabilir. Sistem ETH'yi otomatik olarak 4.100 USDT piyasa fiyatından satacaktır.

ETH'nin 1 Ekim'de 4.100 USDT'ye yerleştiği varsayılırsa, net kar aşağıdaki formüllerle hesaplanabilir:
Opsiyon Karı = Uzlaşma Fiyatı - Kullanım Fiyatı, bu durumda: 4.100 USDT - 4.000 USDT = 100 USDT

Yürütme Komisyonu = Min[Yürütme Oranı × Uzlaşma Fiyatı × Sözleşme Sayısı, %10 × Opsiyon Karı × Pozisyon], bu durumda: Min[%0,02 × 4.100 × 1, %10 × 100 × 1] = 0,82 USDT

Net Kar = Kar - Prim - İşlem Komisyonu - Yürütme Komisyonu, bu durumda: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,84 USDT = 89,06 USDT
 
Satım Opsiyonu: Alıcı PNL Grafiği
圖像.png
Bir kullanıcı 1 ETH satım opsiyonu (ETH-241001-4000-P) satın aldı diyelim. Kullanım fiyatı 4.000 USDT, primi 10 USDT ve işlem ücreti 0,1 USDT olmak üzere 1 Ekim 2024 tarihinde vadesi doluyor. 1 Ekim'de kullanıcı 4.000 USDT karşılığında 1 ETH satma hakkına sahiptir.

ETH'nin 1 Ekim'deki uzlaşma fiyatı 3.900 USDT'ye düşerse, kullanıcı opsiyonu yürütebilir. Sistem, dayanak ETH varlığını 3.900 USDT piyasa fiyatından otomatik olarak satın alacak ve kararlaştırılan 4.000 USDT kullanım fiyatından satış opsiyonu satıcısına satacaktır.

ETH'nin 1 Ekim'de 3.900 USDT'ye ulaştığı varsayılırsa, net kar aşağıdaki formüllerle hesaplanabilir:
Opsiyon Karı = Kullanım Fiyatı - Uzlaşma Fiyatı, bu durumda: 4.000 USDT - 3.900 USDT = 100 USDT

Yürütme Komisyonu = Min[Yürütme Oranı × Uzlaşma Fiyatı × Sözleşme Sayısı, %10 × Opsiyon Karı × Pozisyon], bu durumda: Min[%0,02 × 3.900 × 1, %10 × 100 × 1] = 0,78 USDT

Net Kar = Kar - Prim - İşlem Komisyonu - Yürütme Komisyonu, bu durumda: 100 USDT - 10 USDT - 0,1 USDT - 0,78 USDT = 89,12 USDT

 

IV. Opsiyon İşlemlerin Avantajları

1. Düşük Maliyet, Yüksek Getiri

Opsiyonlar, kullanıcıların daha küçük bir ön yatırımla daha büyük pozisyonları kontrol etmesine olanak tanır.

Örneğin, mevcut BTC indeks fiyatının 65.000 USDT olduğunu varsayalım. Birisi fiyatın önümüzdeki ay boyunca yükselmeye devam edeceğine inanarak 1 BTC satın almak isterse, aynı BTC pozisyonunu spotta ve opsiyonlarda satın almak arasındaki maliyet karşılaştırması aşağıdaki gibidir:

Piyasa Bir ayda BTC fiyatının ... olacağına inanıyorum Satın Alınan Birimler Maliyeti Kâr ROI Sonucu
Spot Alım Satım 1 BTC = 70.000 USDT 1 BTC Spot Pozisyon 65.000 USDT 5.000 USDT 5.000 / 65.000 = %7,69 Spot Fiyat Farkı Kârı
Opsiyonlu Alım Satım 1 BTC = 70.000 USDT 1 BTC Opsiyon Sözleşmesi 2.000 USDT 3.000 USDT 3.000 / 2.000 = %150

Daha düşük maliyet, daha yüksek yatırım getirisi

 

Spot piyasa ile karşılaştırıldığında, bir yatırımcının piyasaya girmek için yalnızca opsiyon primi ödemesi gerekecek ve beklenen getirileri daha düşük maliyetlerle elde edecektir.

 

2. Sınırlı Kayıp, Düşük Risk

Opsiyon işlemlerinde, bir işlemin her iki tarafı da uzlaşma için sözleşmenin şartlarına uymalıdır. Alıcı, opsiyonu yürütüp yürütmemeye karar verme hakkına sahiptir, bu da potansiyel kayıpları mümkün olduğunca sınırlamalarına olanak tanır.

Alıcının maksimum zararı, ek teminat gereksinimi olmaksızın opsiyon için ödenen primle sınırlandırılır ve kayıpların kontrol edilebilir olması sağlanır.

Kısa vadeli piyasa dalgalanmalarının likidasyona yol açabildiği sürekli sözleşmelerin aksine, opsiyon işlemi yalnızca vade tarihindeki nihai uzlaşma fiyatından etkilenir.

 

3. Daha Büyük Karar Verme Penceresi

Bir kullanıcı bir opsiyon satın aldığında, piyasa koşullarını değerlendirmek için bir zaman aralığı vardır. Küçük prim, vade dolmadan önce bilinçli kararlar vermek için yeterli korunma süresini garanti eder.

 

4. Farklı İşlem Stratejileri

Vadeli işlemler yalnızca uzun ve kısa pozisyonlar sunarken, opsiyon işlemleri 4 kombinasyon sunar: call/satın alma almak, put/satış almak, call/alım satmak ve put/satış satmak. Opsiyon yatırımcıları stratejilerini yalnızca varlığın fiyat hareketlerine değil, aynı zamanda zaman ufuklarına ve volatilitelerine de dayandırabilirler.

Riskten kaçınan yatırımcılar opsiyon alıcısı olmayı seçerek yüksek riske maruz kalmaktan kaçınabilir. Öte yandan, riske karşı nötr veya daha risk toleranslı olanlar opsiyon satıcısı olmayı bile tercih edebilirler. Birden fazla opsiyon stratejisi mevcut olduğundan, yatırımcılar farklı risk-ödül sonuçları elde edebilir.

Bu makale yardımcı oldu mu?
0 kişi içerisinden 0 kişi bunun yardımcı olduğunu düşündü

Yorumlar

0 yorum

Makale yorumlara kapalı.